鐵道部發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》。意見鼓勵民間資本投資鐵路，主要投資領(lǐng)域包括鐵路總體建設(shè)、鐵路施工、鐵路運輸、鐵路設(shè)備的研發(fā)和制造等。我們認為鐵路改革是開放民間投資的先決條件。

當前，中國鐵路的整體形勢是，貨運賺錢，客運賠錢；煤運賺大錢，高鐵賠大錢。有效的鐵路體制改革是吸引民間投資的前提。改革的方向有兩個，一是網(wǎng)運分離，民間投資進入鐵路網(wǎng)建設(shè)，由政府補貼運營。二是客貨分離，民間投資進入貨運，由政府補貼高鐵和客運。其核心都是盈利性與公益性資產(chǎn)的明晰分割。從開放的領(lǐng)域看，我們認為兩個方向有望最先放開：首先是高鐵領(lǐng)域向民間資本開放債券融資。高鐵回收周期長，盈利能力差，民間資本入股意愿不強，有望以債券形式進入。鐵路建設(shè)債券操作簡單，但無法改變鐵道部負債繼續(xù)增加。預(yù)計未來鐵道部無意進一步增加負債，而地方政府將獲得更多鐵路項目的股份，承擔更多的還款義務(wù)。“四縱四橫”的主干線高鐵網(wǎng)完成之后，地方政府有望成為區(qū)域高鐵的投資主體。其次貨運專線開放股權(quán)。煤運專線既具有獨立性，又有盈利能力，有望率先對民間資本開放，目前已在作嘗試。蒙西至華中煤運專線除了鐵道部投資之外，還有沿線地方政府，以及神華、陜煤集團等國企入股，未來有望推廣。但缺點是線路規(guī)劃較少，可參與機會不多。

總體而言，鐵道部發(fā)布的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》指明了鐵路改革的方向是更開放，更市場化。預(yù)計鐵道部改革將提速，鐵路債務(wù)及融資問題有望解決。中國鐵路發(fā)展經(jīng)過7·23事故觸底，高層的不斷肯定指明了回升的方向，但目前尚沒有支撐實質(zhì)回升的具體措施。即將推進的鐵道部改革將有具體的措施以支撐這種回升。相關(guān)受益的公司主要包括鐵路基建相關(guān)公司和貨運專線向民間資本開放后，給生產(chǎn)重載貨車的上市公司帶來的利好。