5月21日，中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，5月4日，中海發(fā)展與中國(guó)遠(yuǎn)洋的全資子公司中遠(yuǎn)散貨運(yùn)輸(集團(tuán))有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中散集團(tuán)）簽署《合資協(xié)議》，雙方同意在新加坡共同投資成立一家合資公司——中國(guó)礦運(yùn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：中國(guó)礦運(yùn)）。 
         
        同時(shí)，雙方成立的中國(guó)礦運(yùn)作為買(mǎi)方與淡水河谷(國(guó)際)有限公司（Vale International S.A.，以下簡(jiǎn)稱(chēng)：淡水河谷）的子公司 VALE SHIPPING SINGAPORE PTE.LTD.（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：VALE SHIPPING）作為賣(mài)方于2015年5月19日（巴西時(shí)間）簽訂了購(gòu)船協(xié)議，約定中國(guó)礦運(yùn)購(gòu)買(mǎi)VALE SHIPPING擁有的4艘超大型鐵礦石運(yùn)輸專(zhuān)用船，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格共計(jì)4.45億美元。 
         
        中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員蔡建明向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道：“中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展進(jìn)行合作的原因主要是，雙方都有鐵礦石運(yùn)輸業(yè)務(wù)，而且淡水河谷都是其重要客戶(hù)。如果兩家公司在鐵礦石運(yùn)輸方面進(jìn)行合并，可以不需要以低價(jià)爭(zhēng)取淡水河谷的訂單，盈利空間將出現(xiàn)提高。 
         
        “二者合作未來(lái)的前景較好，或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)其它航運(yùn)其業(yè)務(wù)也進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化板塊整合。”蔡建明如是說(shuō)。 
         
        兩大航運(yùn)央企聯(lián)手 
         
        公告顯示，中海發(fā)展與中散集團(tuán)于2015年5月4日簽署《合資協(xié)議》，雙方一致同意在新加坡共和國(guó)（Republic of Singapore）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：新加坡）共同投資成立一家合資公司中國(guó)礦運(yùn)，專(zhuān)項(xiàng)鐵礦石、海上運(yùn)輸及相關(guān)干散貨業(yè)務(wù)。中國(guó)礦運(yùn)注冊(cè)資本為3.3億美元，中海發(fā)展出資1.617億美元（約合人民幣9.88億元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的4.5%），持有中國(guó)礦運(yùn)49%的股權(quán)。中國(guó)遠(yuǎn)洋通過(guò)全資子公司中散集團(tuán)持有中國(guó)礦運(yùn)51%股權(quán)。 
         
        兩大航運(yùn)企業(yè)聯(lián)手成立中國(guó)礦運(yùn)的消息傳出后，市場(chǎng)再次掀起關(guān)于航運(yùn)業(yè)整合的各種猜測(cè)。 
         
        據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，今年4月份曾有媒體報(bào)道稱(chēng)“在國(guó)企改革的大背景下，不排除四大航運(yùn)央企（中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海集運(yùn)、中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)、招商局集團(tuán)）互相整合的可能”。 
         
        針對(duì)該報(bào)道，中國(guó)遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)航運(yùn)、招商輪船、中海集運(yùn)、中海海盛和中海發(fā)展于4月17日晚間均發(fā)布了澄清公告稱(chēng)，“經(jīng)詢(xún)問(wèn)，截至目前，公司的實(shí)際控制人或控股股東均未得到來(lái)自于任何政府部門(mén)有關(guān)上述傳聞的信息，公司控股股東和公司均未向任何部門(mén)和企業(yè)表示過(guò)此類(lèi)意向”。 
         
        不過(guò)，繼今年4月份航運(yùn)企業(yè)整合傳聞被澄清之后，這次中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展的合作再次挑起市場(chǎng)對(duì)于四大航運(yùn)央企整合預(yù)期的猜測(cè)。 
         
        國(guó)金證券發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，四大航運(yùn)央企業(yè)務(wù)交叉多，重合度高，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)并非必要：中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)、招商局、中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)四大航運(yùn)央企在集運(yùn)、干散貨運(yùn)輸、油運(yùn)等主要業(yè)務(wù)板塊上交叉多，專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)程度有限。中遠(yuǎn)中海在集運(yùn)和散運(yùn)上業(yè)務(wù)重合度更高，不同央企之間，甚至同一企業(yè)內(nèi)部不同分公司之間為爭(zhēng)搶貨源過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)常發(fā)生，造成了不必要的資源浪費(fèi)和收益損失。 
         
        對(duì)此，中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員蔡建明向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析：“兩大航運(yùn)央企進(jìn)行整體合并的可能性并不大，而且也沒(méi)有必要進(jìn)行合并。“目前我國(guó)主要有四大航運(yùn)央企，如果其中的航運(yùn)企業(yè)再繼續(xù)合并將出現(xiàn)壟斷之嫌，不利于航運(yùn)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展，而且大型企業(yè)合并之后實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性整合較難。” 
         
        不過(guò)，蔡建明提出，兩大航運(yùn)企業(yè)專(zhuān)業(yè)化板塊整合的可能性較大，這類(lèi)整合成本較低，人事變動(dòng)相對(duì)較少，并且具有強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的作用。 
         
        據(jù)了解，中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展在專(zhuān)業(yè)板化塊的合作并非航運(yùn)業(yè)的首個(gè)案例。此前，招商局集團(tuán)與中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)兩家央企合作設(shè)立超大型油輪（VLCC）合資公司已經(jīng)為專(zhuān)業(yè)化板塊合作拉開(kāi)序幕。 
         
        業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展合資成立中國(guó)礦業(yè)是航運(yùn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化板塊合作的第二個(gè)案例”。 
         
        上海海事大學(xué)教授徐劍華公開(kāi)向媒體表示，中遠(yuǎn)與中海在干散貨市場(chǎng)上的聯(lián)手，或會(huì)改變干散貨航運(yùn)市場(chǎng)現(xiàn)有混亂分散的局面，貨源或會(huì)更加集中于擁有強(qiáng)議價(jià)能力的兩大央企陣營(yíng)，從而加劇中小干散貨航運(yùn)公司的經(jīng)營(yíng)壓力，屆時(shí)或會(huì)出現(xiàn)中小干散貨船公司破產(chǎn)潮，存活的中小散貨船公司則有可能只能在二三程散貨運(yùn)輸市場(chǎng)分羹。 
         
        對(duì)于未來(lái)航運(yùn)業(yè)整合的預(yù)測(cè)，蔡建明稱(chēng)，當(dāng)前受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，航運(yùn)業(yè)正處于微弱復(fù)蘇狀態(tài)，但是供需矛盾依然較嚴(yán)重。未來(lái)航運(yùn)業(yè)將會(huì)實(shí)現(xiàn)整合，大型企業(yè)以專(zhuān)業(yè)化板塊整合的可能性較大，而中小型企業(yè)或進(jìn)行公司整體層面的整合。大型航運(yùn)企業(yè)體量較大如果進(jìn)行公司層面整合難度較大，反而會(huì)降低運(yùn)營(yíng)效率，但是中小型企業(yè)業(yè)務(wù)模式相對(duì)簡(jiǎn)單，整合較為容易。 
         
        聯(lián)手與淡水河谷談判 
         
        事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展的此次合作普遍看好，兩家企業(yè)的股票也在5月21日雙雙漲停。 
         
        國(guó)金證券研究報(bào)告稱(chēng)，中遠(yuǎn)中海合作有基礎(chǔ)，中國(guó)礦運(yùn)點(diǎn)或是新起點(diǎn)。兩家公司曾在歐美線(xiàn)提價(jià)、內(nèi)貿(mào)線(xiàn)聯(lián)營(yíng)，集團(tuán)戰(zhàn)略等多方面進(jìn)行過(guò)深入合作，且兩大集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)多有在對(duì)方任職經(jīng)歷有管理和群眾基礎(chǔ)。兩大集團(tuán)旗下散運(yùn)平臺(tái)共同設(shè)立中國(guó)礦運(yùn)，購(gòu)買(mǎi)巴西淡水河谷麾下4 艘VALEMAX 并與其簽署長(zhǎng)期運(yùn)輸協(xié)議將是兩大集團(tuán)合作參與對(duì)外項(xiàng)目，是一帶一路戰(zhàn)略的又一重大事件，未來(lái)兩大集團(tuán)有望通過(guò)中國(guó)礦運(yùn)這一新的平臺(tái)開(kāi)展更多業(yè)務(wù)和資本層面整合。            
          
        中國(guó)礦運(yùn)的經(jīng)營(yíng)范圍是“專(zhuān)項(xiàng)鐵礦石海上運(yùn)輸及相關(guān)干散貨業(yè)務(wù)”。公告顯示，中國(guó)礦運(yùn)作為買(mǎi)方與VALE SHIPPING作為賣(mài)方于2015年5月19日（巴西時(shí)間）簽訂了購(gòu)船協(xié)議，約定中國(guó)礦運(yùn)購(gòu)買(mǎi)VALE SHIPPING擁有的4艘超大型鐵礦石運(yùn)輸專(zhuān)用船，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格共計(jì)4.45億美元。 
         
        中國(guó)遠(yuǎn)洋表示，簽訂購(gòu)船協(xié)議約定的船價(jià)由協(xié)議各方以船舶市價(jià)為依據(jù)經(jīng)公平協(xié)商后確定。 
         
        蔡建明認(rèn)為，中國(guó)遠(yuǎn)洋和中海發(fā)展進(jìn)行合作的原因主要是，雙方都有鐵礦石運(yùn)輸業(yè)務(wù)，而且淡水河谷都是其重要客戶(hù)。如果兩家公司在鐵礦石運(yùn)輸方面進(jìn)行合并，可以不需要以低價(jià)爭(zhēng)取淡水河谷的訂單，盈利空間將出現(xiàn)提高。二者合作未來(lái)的前景較好，或帶動(dòng)國(guó)內(nèi)其它航運(yùn)業(yè)務(wù)也進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化板塊整合。